ANALISIS PENGUMUMAN DIVIDEN UNTUK MENGUJI EFISIENSI PASAR BENTUK SETENGAH KUAT SECARA KEPUTUSAN (STUDI PERISTIWA PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG LISTING DI BURSA EFEK JAKARTA PERIODE 2004-2006)
ANALISIS PENGUMUMAN DIVIDEN UNTUK MENGUJI EFISIENSI PASAR BENTUK SETENGAH KUAT
SECARA KEPUTUSAN (STUDI PERISTIWA PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR
YANG LISTING DI BURSA EFEK JAKARTA PERIODE 2004-2006)
Tahun 2007
KODE 0608045
Penelitian ini bertujuan untuk menguji apakah Bursa Efek Jakarta sudah efisien secara keputusan melalui analisis terhadap pengumuman dividen. Pengujian efisiensi pasar secara keputusan meliputi pengujian kandungan informasi, kecepatan dan ketepatan reaksi pasar terhadap pengumuman dividen.
Sampel penelitian berasal dari kelompok usaha manufaktur yang terdiri dari 36 pengumuman dividen meningkat dan 30 pengumuman dividen menurun periode 2004-2006. Pada pengujian ketepatan reaksi pasar, sampel perusahaan yang mengumumkan dividen meningkat diklasifikasikan sebagai perusahaan bertumbuh dan tidak bertumbuh menggunakan pengukuran komposit Investment Opportunity Set (IOS). Uji-t digunakan dalam pengujian hipotesis.
Hasil pengujian kandungan informasi menunjukkan bahwa baik pengumuman dividen meningkat maupun menurun memiliki kandungan informasi yang berguna dalam pengambilan keputusan investasi. Hal ini dibuktikan dengan adanya kenaikan average abnormal return yang signifikan di sekitar tanggal pengumuman. Hasil pengujian kecepatan reaksi pasar menunjukkan bahwa terhadap pengumuman dividen meningkat, pasar bereaksi lambat sehingga reaksi yang signifikan baru ditemukan pada hari ke-2 setelah pengumuman.
Sedangkan pada pengumuman dividen menurun, terjadi kebocoran informasi yang ditunjukkan dengan adanya reaksi yang signifikan pada hari ke-3 sebelum pengumuman. Hasil pengujian ketepatan reaksi pasar menunjukkan bahwa secara umum investor merespon positif pengumuman dividen meningkat baik yang dikeluarkan oleh perusahaan bertumbuh maupun perusahaan tidak bertumbuh. Hal ini menunjukkan bahwa investor di Indonesia tidak canggih sehingga belum mampu mengolah informasi pengumuman dividen meningkat dengan benar. Berdasarkan hasil pengujian tersebut, maka dapat disimpulkan bahwa Bursa Efek Jakarta periode 2004-2006 belum efisien baik secara informasi maupun keputusan.
Kata Kunci : Efisiensi pasar secara keputusan, Efisiensi pasar secara informasi, Pengumuman dividen, Investment Opportunity Set (IOS), Perusahaan bertumbuh.
Incoming search terms for the article:
- efisiensi pasar
- efesiensi pasar
- studi peristiwa pengujian efisiensi pasar
- pengujian efisiensi pasar
- Hubungan efisiensi pasar dengan pengumuman deviden dan informasi akuntansi
- bentuk-bentuk efisiensi pasar secara informasi
- pengertian efisiensi pasar
- pengujian efisiensi pasar bentuk kuat
- Pengujian efisiensi pasar bentuk setengah kuat secara keputusan Analisis pengumuman Dividen Meningkat
- analisis efisiensi pasar
- pengujian efisiensi pasar pada studi peristiwa tentang pengumuman dividen
- pengumuman dividen bank mandiri
- pengumuman tentang dividen
- peristiwa tentang informasi akuntansi-efisiensi pasar
- SKRIPSI TENTANG efisiensi pasar bentuk setengah kuat
- pasar efisiensi secara informasi tetapi tidak secara keputusan
- pasar efisien secara keputusan
- pasar efisien
- analisis kandungan informasi dan ketepatan reaksi pasar
- bentuk-bentuk efisiensi pasar secara informasi dan secara keputusan
- bentuk-bentuk efisiensi pasar secara keputusan
- efisiensi pasar setengah kuat
- hubungan efisiensi pasar dan pengumuman dividen
- Hubungan efisiensi pasar dengan pengumuman dividen
- hubungan investor pada pengumuman dividen meningkat
- investment opportunity set terhadap pengumuman dividen meningkat
- jurnal tentang dividen
- kandungan informasi pengumuman dividen
- www efesiensi pasar
